阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2月24日宣布，创纪计划在未来三年内投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，录阿里拟这一数字超过过去十年总和，年投XM登录成为中国民营企业在此领域的入超最大投资记录。

吴泳铭表示：“AI的亿A有望爆发超出预期，国内科技产业仍在快速发展，环节潜力巨大。全面阿里巴巴将加速云与AI硬件基础设施的受益建设，推动整体生态系统的创纪XM登录发展。”这是录阿里拟阿里首次公开未来三年AI基础建设的具体投资金额。

在上周的年投财报会上，吴泳铭提到，入超“未来三年在云和AI基础设施的亿A有望投入会超过过去十年的总和”，并指出阿里将聚焦于三个主要业务领域：国内外电商、环节AI+云计算科技业务和互联网平台产品。全面在未来三年，阿里将围绕AI展开战略，新增投资主要集中在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用和现有业务的AI转型上。

据最新财报，阿里在2025财年第三季度的资本开支达到318亿元，同比增长331%，环比增长85%。根据中信建投的统计数据，阿里巴巴在2015-2024年期间的总资本开支为3272亿元，这意味着未来三年的年均资本开支将超过1100亿元。

国证国际证券指出，考虑到本季度314亿元的资本开支，估算年资本开支将介于1000亿元至1500亿元之间。国金证券也预计，基于单季度的超300亿资本开支，2025年全年的资本开支有望达到1200亿元，其中服务器支出接近500亿元，交换机支出约80亿元，光模块支出预计为36亿元，相关的IDC供应商在2025年国内算力大规模建设中有望深度受益。

目前，阿里云已经是亚洲领先的云计算企业，而其通义千问大模型在全球范围内也具备影响力。阿里最近推出基于MoE架构的旗舰模型Qwen2.5-Max，在多个权威基准测试中获得了全球领先的成绩，并通过QwenChat和“百炼”平台向用户和企业开放。截至2025年1月31日，基于Qwen模型系列的衍生模型数量已超过9万个，成为全球最大的AI模型家族之一。

2月13日，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信确认，与苹果合作为中国的iPhone开发AI功能，双方的合作将推出一个内置系统，预计最早将于5月发布。

除了阿里巴巴，市场预计字节跳动、腾讯和百度等公司的资本开支也将显著增长，以应对国产算力需求的崛起。开源证券表示，随着字节跳动、阿里和腾讯在AI领域的强劲投入，国产AIDC产业链（如芯片、服务器、AIDC机房等）有望全面受益。

国金证券指出，国产大模型的迭代升级及大厂超预期的资本支出将持续带动国产算力需求，建议关注IDC、服务器、交换机、光模块和液冷等细分市场。光大证券认为，阿里的强劲资本支出将促进国产算力投资的进一步提升，特别是在数据中心HVDC及服务器电源领域。我国HVDC应用正在从通信网络向互联网企业的数据中心扩展，需求增长迅速，阿里巴巴与台达共同开发的IDC供电方案则在多个核心环节实现了高效集成。

本文转载自财联社，XM外汇官网编辑：陈雯芳。